Por que se preocupar com o capital de giro? Porque é parte importante do calculo do fluxo de caixa, sendo umas das princiais causas de “morte” das pequenas empresas.
O chamado “capital de giro” é formado basicamente pelos recursos necessários para o dia a dia das operações.
Em resumo, representa a capacidade financeira (liquidez) de que a empresa dispõe para tocar suas atividades cotidianas dentro de um ano. Por se referir ao curto prazo, é também chamado de Capital de Giro Líquido.
Pode ser calculado pela diferença entre os ativos e passivos líquidos ou cíclicos, ou seja, aqueles contabilizados no intervalo de um ano.
Os ativos líquidos são representados por caixa ou equivalente de caixa, contas a receber no período referido, inventário, passivos pré-pagos, etc.
Já os passivos líquidos são representados pelo contas a pagar / débitos no curto prazo (um ano).
Assim, para efeitos de cálculo, separaremos o capital de giro líquido em: (i) capital de giro – ativo; (ii) capital de giro – passivo.
Capital de Giro – Ativo:
A necessidade de capital de giro normalmente é a regra, já que dificilmente uma empresa consegue crescer sem o crédito concedido a clientes seja maior que o recebido de fornecedores.
Para identificar quais contas fazer parte do capital de giro – ativo, o melhor a se fazer é identificar se o negócio existiria sem ela?:
- Se a resposta for NÃO, então essa conta fará parte do capital de giro – ativo, pois, para que o negócio exista, você precisará alocar capital nela.
- Se a resposta for SIM, então essa conta não fará parte do capital de giro – ativo, pois, para que o negócio exista, você não precisará alocar capital nela.
Caixa Operacional – O negócio existe sem uma caixa operacional para fazer frente ao descasamento de prazos entre ativo e passivo circulantes? Nao, portanto, caixa operacional faz parte do capital de giro-ativo.
Excesso de Caixa – O negócio existem sem excesso de caixa? Sim, pois o necessário é o caixa operacional, portanto Excesso de Caixa não faz parte do capital de giro-ativo.
Contas a Receber – Um negócio existe sem o contas a receber? Nao, portanto contas a receber tanto de curto prazo quanto longo prazo fazem parte do capital de giro-ativo.
Impostos a Compensar – Um negócio existe sem impostos a compensar (antecipação de ICMS, PIS, etc.) ? Não, portanto impostos a compensar faz parte do capital de giro-ativo.
Instalações, máquinas e equipamentos fazem parte do ativo operacional fixo, ou seja, do imobilizado, não fazendo parte do capital de giro:ativo.
Percebe-se, portanto, para um negócio existir é necessário ativo operacional fixo (imobilizado) ou é chamado de capital de giro líquido.
Interessou-se pelo assunto? No próximo tópico falaremos sobre o capital de giro – passivo.
Esse é um texto cujo conteúdo foi retirado maior parte do livro “Valuation – Guia Fundamental e Modelagem em Excel”